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                晨光股份股票得到机构的维持买入“-A”评级

                2022-05-05 16:37 小希杂谈

                  晨光股份股票得到机构的维持买入“-A”评级,下面跟随小希一起来看看吧!

                  晨光股份公布2022 年一季报。2022Q1 公司实现营业收入42.29亿元,同比增长10.93%;归母净利润2.76 亿元,同比下滑16.04%;归母扣非净利润2.56 亿元,同比下滑13.34%。

                  疫情扰动短期影响Q1 业绩,科力普业务保持快速增长分产品来看,文具类等传统产品受到疫情反复影响致业绩承压,科力普凸显增长韧性。具体来看,1)22Q1 书写工具产品营收同比下降25.37%至4.99 亿元,毛利率提升1.29pct;2)学生文具产品营收同比下降6.69%至7.19 亿元,毛利率提升1.11pct;3)办公文具产品营收同比下降7.18%至7.30 亿元,毛利率提升1.08pct;4)办公直销产品营收同比增长46.40%至21.46 亿元,毛利率下降1.20pct。

                  建议:

                  公司作为国内外文具集大成者,传统业务产品渠道持续升级,晨光科力普、零售大店等新业务快速增长,一体两翼高质量推 进。考虑到部分地区疫情反复影响仍未明朗,我们预计晨光股份2022-2024 年营业收入为210.14、252.24、303.24 亿元,同比增长19.35%、20.03%、20.22%;归母净利润为17.63、20.63、24.17 亿元,同比增长16.18%、17.01%、17.16%,对应PE 为25.1x、21.5x、18.3x,维持买入-A 的投资评级。

                  

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