设为首页加入收藏

                微信关注
                官方微信号:南方财富网
                加关注获取每日精选资讯
                搜公众号“南方财富网”即可,欢迎加入!
                广告服务联系我们网站地图

                宁德时代股票前景怎么样?新能源龙头可以长期持有吗?

                2022-05-05 16:31 财经搜罗站

                  宁德时代股票好吗?新能源龙头未来前景好不好?2022年5月3日券商评级内容摘要如下:宁德时代加快布局上游,技术创新引领行业,看好公司长期成长。公司在江西和印尼都加大投资分别布局锂和镍,有助于长期降本和保证资源供应。公司注重基础研发、引领电池技术创新,份额全球第一,看好持续成长。

                  考虑原材料上涨影响,下修公司2022-2024年归母净利至243/401/566 亿元(原预期286/430/599 亿元),同增53%/65%/41%,对应PE 为39/24/17x,给予2022 年58xPE,对应目标价605.52 元,维持“买入”评级。

                  风险提示:电动车销量不及预期,竞争加剧

                  2022Q1 归母净利润14.93 亿元,同环比-23.62%/-81.75%,低于市场预期。Q1 实现营收486.78 亿元,同比增长153.97%,环比下降14.59%;归母净利14.93 亿元,同降23.62%,环降81.75%,扣非归母净利9.77亿元,同降41.57%,环降85.71%。盈利能力方面,Q1 毛利率为14.48%,同降12.8pct,环降10.22pct;归母净利率3.07%,同降7.13pct,环降11.29pct;Q1 扣非净利率2.01%,同降6.71pct,环降9.99pct,低于市场预期,盈利能力的下滑主要由于碳酸锂等原材料价格大幅上涨。

                  Q1 电池产销旺盛,全球占率新高,预计全年翻倍以上增长。据SNE 公司Q1 全球装机33.3GWh,市占率提升至35%,考虑车企提前备货和储能需求,预计Q1 电池产量60GWh+,环比微增,出货50GWh+,同环比+165%/-15%,其中动力电池45GWh,储能5GWh。因疫情,预计公司4 月排产环比下降20%左右,5 月中旬恢复正常,Q2 预计环增10%左右,出货量预计50-55GWh,Q3 排产恢复且考虑下半年电动车销售旺季,Q3、Q4 销量环比都将明显增长,预计全年出货量可达280-290GWh,翻倍以上增长,其中储能预计40GWh。

                  Q1 电池价格基本没涨而原材料大涨导致毛利率明显下滑,Q2 开始金属联动定价预计盈利快速回升。锂、钴、镍等在去年初开始上涨,在去年四季度开始大涨至今,原料M-1 定价方式及库存影响,成本上涨集中在今年Q1 体现,我们测算,Q1 公司三元523Pack 成本0.89 元/wh(不含税),环比增加0.12 元/wh,磷酸铁锂Pack 成本0.7 元/wh,环比增加0.1元/wh,Q4 成本预计仅增加1-3 分/wh。Q1 公司与车企处于价格谈价中,Q1 平均价格预计基本没涨,Q1 动力电池毛利率环比下滑10pct 至近12%,储能毛利率预计下滑8pct 至近14%。Q2 电池成本进一步上涨,但一季度末公司与车企已基本谈定金属联动定价,预计上涨30%-40%,考虑确认问题预计Q2 均价上涨20%以上,盈利能力将有明显修复。

                  风险提示:电动车销量不及预期,竞争加剧

                  

                百姓彩票大厅