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                2022年宁德时代业绩预期多少?后市前景潜力如何?

                2022-05-05 17:04 财经大眼

                  宁德时代未来业绩还会增长吗?今日券商研报内容摘要如下:考虑原材料成本上涨及疫情反复影响企业排产等因素,我们下修22/23/24 年公司归母净利为239/387/561 亿元,对应P/E 为40/25/17,维持“买入”评级。

                  风险提示:原材料涨幅超预期,电池提价低于预期,行业发展不及预期。

                  2022 年一季度公司实现营收468.8 亿元,同比+154%,环比-14.6%;实现归母净利14.9 亿元,同比-23.7%,环比-81.8%;扣非归母净利9.8 亿元,同比-41.4%,环比-85.7%。

                  Q1 毛利环比大降,上游成本高增及下游提价未达预期为主要原因,看好Q2 盈利恢复

                  公司2022 年Q1 毛利率为14.48%,环比-10.88%,低于市场预期,主要有以下原因:

                  (1)原材料价格上涨导致公司电池制造成本连续攀升,在锂资源紧缺且锂价不断上涨的背景下,2021 年宁德时代大力布局上游锂资源,但从锂矿到锂盐产出需要较长时间,而短期逐步消耗低价长协锂盐订单,需求刚性且不断攀升带来成本端压力不断放大,同时疫情影响排产出货量下滑库存上升造成近期集中体现。   

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